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安泰策略:MSCI扩容在即 外资流入规模可超万亿

时间:2019-05-09 14:36:20    来源:新华北网    浏览次数:    我来说两句() 字号:TT

  安泰策略:伴随A股近期持续调整,有投资者担忧外资将持续流出。但MSCI扩容即将到来,有分析预计今年外资增量资金保守估计约在5000亿元左右,而更有乐观的投行预计,外资流入规模可能超万亿元,外资缘何继续看好A股?有可能布局哪些A股市场中的核心资产?
   伦敦时间5月6日,MSCI在其官网宣布,其半年度指数审议结果将于北京时间5月14日公布。MSCI届时还将公布新纳入和剔除的个股名单。此番指数审议结果将在5月28日收盘后生效。

扩容计划三步走
   根据扩容计划,将分三个阶段完成:MSCI将在今年5月半年度指数评审时,扩大至10%,8月季度指数评审时升至15%,最终11月升至20%,同在11月,将中盘A股以20%的纳入因子一步纳入MSCI中国指数。

保守估算:料吸金5千亿左右
   有机构人士表示,近期A股市场整体处于调整阶段,随着A股纳入MSCI比例提升的窗口渐进,全年有望带来4600亿元增量资金。
   国盛证券策略分析师张峻晓5月7日表示,外资布局窗口或将再度开启,基本面和资金面共振的消费龙头公司有望从中获益。4月份外资的流出更多是阶段性离场,并非外资的系统性转向。随着此次MSCI第一次扩容临近,外资布局窗口将再度开启。
   张峻晓表示,MSCI今年全年预计将带来4600亿元增量资金。富时罗素今年将于6月份、9月份分别提升5%、10%纳入因子至15%,分别带来约160亿元、320亿元增量资金,全年预计480亿元增量资金。标普道琼斯今年9月份将按25%纳入因子纳入,但相比前两个指数,整体跟踪资金较小。
   张峻晓认为,“据保守估算,若MSCI扩容和富时纳入如期落地,2019年外资增量约在5000亿元人民币左右,规模将远超过2018年。”
   这与MSCI此前的估算接近。3月1日MSCI亚太研究主管谢征傧曾在电话会议上表示,三步完成后,A股将迎来800亿美元增量资金(折合人民币超过5400亿元)。
摩根大通更乐观:预计吸金逾万亿
   而对于流入资金量级,摩根大通更为乐观。摩根大通预计,MSCI将A股权重从5%提高到20%,将吸引142亿美元的被动资金流入,如果同时考虑主动流入,预计总共将有850亿美元的资金流入。再加上富时罗素今年6月将A股纳入其指数体系,预计上述调整将在2019年5月到2020年3月为A股带来合计1500亿美元的流入。按照当前汇率计算,也就是说将有逾1万亿人民币资金流入A股。
看好A股的五大理由
   摩根大通亚太区副主席李晶5月7日表示,今年以来整体上中国股市表现优于全球其他市场,A股市场反弹伴随着交易量和资金流动的快速复苏。摩根大通继续看好中国股票市场。
   李晶表示,摩根大通继续看好中国股票市场,主要有以下五方面原因:
一是财政和货币政策宽松以及温和的经济复苏;
二是在2018年调整后,今年年初的市场极具估值吸引力;
三是人民币表现较为稳定;
四是对资本市场融资的政策支持;
五是更温和的美联储政策立场。
   得益于中国经济一季度超预期的良好表现,摩根大通最近上调了对中国2019年经济增长预测至6.4%,并认为未来两个季度的经济将继续保持当前稳健的增长势头。
   李晶称,“中国经济增长的故事还在继续,对全球的投资者来说,中国代表着全球最具吸引力的机会。摩根大通预计,到2030年中国的GDP将达到29万亿美元,约为美国GDP的90%。”


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